1.1、公募基金总量上升
2023 年一季度 A 股市场大幅上涨，中证全指季度上涨 6.67%，在此背景下全市 场公募基金资产净值合计26.34万亿元，较2022年四季度上升了0.58万亿元。 截至 2023 年一季度末，公募基金非货币市场基金总规模合计 15.38 万亿元，较 上季度末上升了 0.09 万亿元，环比上升达 0.56%，同比上涨达 2.72%，规模上 升明显。
(资料图片)
1.2、 债券型基金规模小幅回调
截至 2023 年一季度末，全市场股票型基金与混合型基金规模分别为 2.07 与 3.80 万亿元，股票型基金较 2022 年四季度有所下降，规模下降了 8.06%，混 合型基金较 2022 年四季度有所下降，规模下降达 20.51%，季度规模增速均较 2022 年四季度有明显的下降，分别位于 11.76%与 3.92%的历史分位数。
同时，2023 年一季度债券型基金规模合计达 7.61 万亿元，较 2022 年四季度下 跌了 0.70%，季度增幅为 2010 年二季度以来的 11.76%历史分位数。一季度货 币市场型基金规模合计达 10.95 万亿元，季度环比增幅为 4.76%，增幅较之前 几个季度有上升。 2023 年一季度，股票多空及商品型基金等另类投资基金规模下降 21.04 亿元， 相较上季度下降 5.72%。一季度 QDII 基金规模环比上涨 8.30%，货币市场基金 规模环比上涨 4.76%，FOF 基金以及债券型基金产品规模均有小幅度的回调。
2.1、主动权益类基金重仓集中度上升
我们将普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和灵活配置型基金产品中连续四 个季度持股比例大于 60%的权益类基金作为主动权益类基金产品，截至 2023 年一季度末全市场主动权益基金数 3278 支，合计规模 4.53 万亿元。规模相较 上季度环比增长 3.9%，相较去年一季度同比增长 12.7%。2023 年一季度末，主动权益类基金持股比例平均为 88.60%，较上季度末的 87.96%有小幅提升。而主动权益类基金前 10 大重仓股的基金净值占比平均为 51.37%，较上季度末的 49.36%有一定提升。
2.2、头部基金公司主动权益基金规模排名稳定
2023 年一季度，大部分头部基金公司的主动权益基金规模有一定幅度的下降， 其中交银施罗德基金的主动权益基金规模环比下降 4.85%，相对其他头部基金 公司规模下降幅度较大。主动权益基金管理规模前十大的基金公司规模合计占 全市场主动权益基金的 46.57%，头部集中度较高，相对排名较为稳定。
2.3、头部基金经理主动权益基金管理规模
2023 年季度主动权益基金在管规模前十大的基金经理基本维持不变，其中超过 一半基金经理的在管规模有不同幅度的下降。
2.4、主动权益基金重仓行业
2023 年一季度，主动权益基金重仓股票主要集中在食品饮料、电力设备及新能 源、医药、电子，占比合计超过 50%。相对 2022 年四季度，计算机占比上升 较大为 3.40%，电力设备及新能源等行业占比有小幅下降。 相对中证 800 指数，主动权益基金在食品饮料、电力设备及新能源、医药等行 业有较大比例的超配，在银行和非银金融行业有明显的低配。
2.5、主动权益基金行业配置动向
我们在报告《公募基金行业加减仓背后的交易逻辑》发现公募基金在行业暴露 上倾向于做再平衡的配置，即倾向于减仓上一季度超配较多的行业，加仓上一 季度低配较多的行业，这种仓位上的反向操作体现了公募基金的积极主动配置 行为。观察历史，公募基金也会有同向操作的时刻，并且我们统计发现这样的 时刻做出的行业配置胜率往往偏低。 2023 年一季度，将上一季度公募相对于中证 800 的行业超低配比例与本季度公 募加减仓做秩相关性分析，发现相关性为-6.7%，表明 2023 年 Q1 公募基金在 行业配置上进行反向操作，即减仓上一季度超配较多的行业，加仓上一季度低 配较多的行业，由此我们认为接下来一个季度公募基金在行业上的边际加减仓 会正向驱动行业收益。
根据基金一季报，主动权益基金加仓排名前三的行业为计算机、电子、食品饮 料和通信，减仓前三名的行业为电力设备及新能源、国防军工和银行。
2.6、主动权益基金重仓持股
截至 2023年一季度末，主动权益基金的前十大重仓股票主要集中在食品饮料、 电力设备及新能源、医药等行业。作为“宁指数”和“茅指数”的代表股票， 宁德时代和贵州茅台在主动权益基金中普遍持有，持股基金数分别为 720 只和 908 只。值得注意的是，在 AI板块的强力驱动下，2023 年一季度金山办公的持 仓市值超 200 亿，持股基金数达 398 只，单季度涨幅为 78.83%。我们将重仓股票 2023 年一季度的市值减去其 2022 年四季度的市值乘以股票季 度涨幅，计算主动权益基金 2023年一季度个股的主动配置情况，分别梳理主动 买入与主动卖出的前十大个股。通过对比可以明显看到 2023年一季度主动权益 基金主动买入的股票季度涨幅显著高于同期主动卖出的股票。
2.7、主动权益基金行业赛道分布
根据我们 2022 年 3 月 28 日的深度报告《权益基金分析框架：多元立体策略分 类及解析——基金产品研究系列报告（一）》，我们将主动权益类基金基于持仓 特征分为单赛道型、双赛道型、赛道轮动型和全市场型四个大类。2023 年一季度大类赛道基金合计规模占比最高的为全市场型基金。各赛道型基 金规模环比变化差异较大，其中科技赛道基金合计规模环比上升幅度较为显著， 达到 18.61%。
2.8、各赛道绩优基金
我们选取各个赛道基金规模在季度始末均大于 1 亿元且季度业绩最好的 3 支基 金为各赛道绩优基金代表。
3.1、固收+基金分类
目前固收+产品尚无统一的分类方法，本报告中将固收+基金产品定义为，过去 4 个季度，权益仓位（股票+50%*可转债）均值小于 40%且最大值不超过 60% 的基金产品。在这个分类方式下，截至 2023 年一季度末，全市场固收+基金产 品一共 1544 只，环比下降 0.8%，总规模 1.69 万亿元，环比下降 8.10%。为展示固收+产品市场结构，进一步将固收+产品按照过去 4 个季度的权益仓位 （股票+50%*可转债）的均值以 10%、25%为临界值划分为低、中、高弹性三 组。
3.2、固收+基金规模
截至 2023 年一季度末，可以看到中弹性和高弹性组的固收+基金数量较多，分 别为 863、416 只，而规模上，中弹性组在 1.69 万亿元的总规模中占比达到了 60%。从基金公司来看，截至 2023 年一季度末，市场上固收+基金管理规模超过 1 千 亿元的仅有易方达基金，超过 500 亿的有 8 家。从数量来看，固收+基金在管数 量较多基金公司分别为鹏华基金、易方达基金、南方基金等。从基金经理在管的固收+基金规模来看，截至 2023 年 1 季度末，在管超过 500 亿元的基金经理有 5 位，分别是胡剑、王晓晨、张清华、姜晓丽等。
3.3、固收+基金业绩
从固收+基金产品的季度收益率来看，三个组固收+基金的收益率分布随着权益 占比的上升逐渐分散。可以看到，三组固收+基金的收益均值随权益占比上升而上升。
3.4、固收+基金持仓情况
2023 年一季度高弹性组固收+基金总体持有的资产中，企债、金融债和股票的 市值较高。中弹性组固收+基金持有的总资产中，企债、金融债和中期票据的市值较高， 中弹性组可转债市值相比高弹性组更高。低弹性组固收+基金的资产主要投资在企债、中期票据和金融债中。相比上季 度，低弹性组在企债类资产上共减持了 258 亿元，环比下降 15%。
从重仓行业来看，固收+基金在食品饮料、电子、电力设备及新能源等行业上 重仓较多，相比上季度计算机、有色金属、传媒等行业重仓占比增量较大，而 银行、非银行金融、医药等行业重仓占比下降比较多。相比权益基金的行业重 仓占比，固收+基金在非银行金融板块达到 3.7%的超配，其次，在银行、煤炭、 电力及公用事业、交通运输及建筑等行业上也有较高的占比超配。另外，在医 药、电力设备及新能源、食品饮料等行业上，固收+基金的重仓占比较权益基 金更低。
3.5、绩优固收+基金
列出了每组固收+基金中季度收益较高的基金，高弹性组中华安智联 LOF、 恒生前海恒源天利 A，中弹性组中英大智享 A、融通通鑫，低弹性组中英大纯 债 A、南方多利增强 C 等基金的收益表现较好。
4.1、固收基金概况
本报告中固收基金的研究样本为，万得纯债型基金分类中剔除持有过可转债的 基金。截止到 2023 年一季度末，固收基金的数量为 1988 只，其中短期纯债基 金 314 只，中长期纯债基金 1674 只，总规模 5.28 万亿元，其中 13%为短期纯 债基金，87%为中长期纯债基金。2023 年一季度，短期纯债基金共成立 7 只，合计发行 28.6 亿份，中长期纯债 型基金新成立 30 只，合计发行 718.48 亿份。短期纯债基金中管理规模靠前的基金公司是嘉实基金、建信基金、财通证券资 管等，中长期纯债基金中管理规模靠前的基金公司是博时基金、招商基金、中 银基金等。
2023 年一季度，90%的短期纯债基金季度收益率分布在 0.36%（5%分位数） 到 1.58%（95%分位数）之间，90%的中长期纯债基金收益率分布在 0.35%（5% 分位数）到 2.08%（95%分位数）之间；短期、中长期纯债基金收益率的均值 均为 0.96%。从收益率的整体分布上看，2023 年第 1 季度中长期纯债基金收益 表现低于短期纯债基金，短期纯债基金的收益分布更加集中。
4.2、固收基金持券情况
本季度固收基金中，中长期纯债基金的平均仓位为 119.75%，短期纯债基金的 平均仓位为 110.50%。从过去三年固收基金的平均债券仓位来看，中长期纯债 基金的平均债券仓位在近几个季度中呈现上升趋势，2022 年三季度略有回调， 短期纯债基金的平均债券仓位在近几个季度上升趋势明显。对比 2019Q3 至 2023Q1 历史债券仓位分布，本季度短期纯债基金的债券仓位 高于历史中位数 106.6%和均值 107.3%。短期纯债基金资产主要投资于企债、短期融资券和中期票据，其中资产支持证 券的季度环比下降约 9%。不同于短期纯债基金，中长期纯债基金的资产较多投资于金融债中，截至 2023 年 1 季度末，中长期纯债基金共持有 4.02 万亿元金融债，相比上季度环比下降 约 1%。
4.3、绩优固收基金
本季度收益率较高的短期纯债基金有鑫元中短债 A、交银稳利中短债 A 等，收 益率较高的中长期纯债基金有中银智享 A、大摩纯债稳定增利 C 等。通过因子分析将绩优固收基金的风险拆分到利率曲线的水平、斜率、凸度以及 信用结构中的国债到 AAA 企业债的信用因子、AAA 企业债到高收益企业债的信 用下沉(违约因子)这五个风险因子上，可以发现本季度绩优短期纯债基金在利 率水平和信用因子上的暴露较高，绩优的中长期纯债基金均在违约和信用因子 上的暴露较高。
5.1、货币基金市场回顾
截至 2023 年第 1 季度末全市场货币基金数量为 371 只，规模为 10.95 万亿，环 比增加 4.77%。 从基金公司管理的货币基金总规模来看，排名靠前的为天弘基金、易方达基金、 广发基金和南方基金等；从规模增量来看，排名靠前的是易方达基金、广发基 金、南方基金和华夏基金等。截至 2023 年第 1 季度末，基金规模排名靠前的货币基金是天弘余额宝、易方达 易理财 A、建信嘉薪宝 A 等。在 2023 年第 1 季度中，基金规模增长最快的货币基金是易方达增金宝 A，规模 增量为 340.11 亿元，排名第二的易方达易理财 A 规模增量为 325.42 亿元。
5.2、货币基金收益表现
从货币基金的历史数据来看，2023 年第 1 季度货币基金的七日年化收益水平明 显提升，而近一年收益水平呈现持续震荡趋势。从统计值来看，2023 年第 1 季度的七日年化收益率处于 2017Q1-2023Q1 的 25% 分位左右，相对 2017 年以来的历史低位有明显回升。
6.1、FOF市场回顾
截至 2023 年第 1 季度末，公募市场上共有 FOF 基金 408 只，环比增长 7.7%； FOF 基金总规模为 1894.14 亿元，环比下降 1.7%。其中偏债混合型 FOF 的数 量最多，为 157 只，其规模占比也达到了 48.71%。2023 年第 1 季度 FOF 基金新发 20 只，环比下降 44%，发行份额为 56.83 亿 份，环比下降 6%。截至 2023 年第 1 季度末，在管 FOF 规模超过 100 亿元的基金公司有 6 家，分 别是兴证全球基金、交银施罗德基金、易方达基金等。数量上，华夏基金、南 方基金、易方达、汇添富基金等基金公司管理的 FOF 数量较多。
6.2、FOF重仓情况
2023 年 1 季报中披露的 FOF 重仓基金显示，在主动权益类基金中，大成高新 技术产业股票 A 被重仓市值最高；被动权益基金中国泰中证全指证券公司 ETF 被重仓市值较高；固收+基金中，富国产业债债券 A被重仓市值较高；固收基金 中工银纯债债券 A 被重仓的市值最高。主动权益基金中，中庚小盘价值股票被 FOF 重仓次数最多，被动权益基金中酒 ETF被重仓次数最多，固收+基金中富国稳健增强债券 A/B被重仓次数最多，固 收基金中交银裕隆纯债债券 A 被重仓次数最多。
6.3、绩优FOF基金
2023年第1季度FOF中，股票型FOF季度收益表现较好的有华夏优选配置A、 富国智鑫行业精选 A；目标日期型表现较好的是平安养老 2045 五年、南方养老 目标日期 2050 五年持有；偏股混合型表现较好的有民生加银积极配置 6 个月持 有、中信建投睿选 6 个月持有 A；平衡混合型表现较好的有华商嘉悦平衡养老 FOFA、富国鑫旺均衡养老三年持有 A；偏债混合型表现较好的有前海开源裕源、 民生加银康宁平衡养老(FOF)A；债券型表现较好的有兴证全球优选稳健六个月 持有 A、浙商智配瑞享一年持有。
7.1、整体指数基金市场
从整体被动指数基金维度来看，截至 2023 年 3 月 31 日，市场上共有 1273 只被动指 数基金，合计规模为 21703.49 亿元，其中股票型共有 944 只，规模占比达到 66.17%。整体来看，指数基金全市场规模环比下降了 1.87%，其中债券型基金规模 环比下滑明显（-19.30%）；全市场规模同比增长 19.35%，其中 QDII 基金的规模增 长最快（37.15%），另类投资基金规模同比有所下滑。
从个券来看，2023 年 Q1 规模最大的指数基金为华泰柏瑞沪深 300ETF，规模为 670.98 亿元。除招商中证白酒 A 以外，全市场规模排名前十的基金均为 ETF 基金， 且以宽基类为主。 华夏中证动漫游戏 ETF 在 2023 年 Q1 获得了最高的单季度回报（59.83%），全市场 单季度回报率前十的基金集中在动漫游戏、云计算领域，行业风格鲜明。
7.2、ETF基金
ETF 基金方面，2023 年一季度新发 29 只基金。从总体规模来看，2023 年一季度 ETF 市场总规模为 14069.48 亿元，较 2022 年四季度的 13365.76 亿元提升了 5.27%，同比提升 34.34%；从分类上看，股票型、跨境型和商品型 ETF 的规模均出 现了不同程度的环比上升，债券型 ETF 的规模为 408.20 亿元，较上季度下降了 22.89%。我国ETF基金市场上主要是股票型ETF基金，从股票型ETF的具体分类来看，2023 年 Q1 宽基类的规模环比下滑了 1.49%，行业主题类 ETF 的规模环比增长了 14.36%， Smartbeta 类 ETF 本身规模最小，2023 年一季度中规模出现了一定的扩 张，从 325 亿元增长至为 332 亿元。
从业绩表现来看，今年以来各类 ETF 基金业绩均表现为正收益，股票型、商品型和 债券型 2023Q1 单季度业绩相比上季度有不同程度的提升，其中股票型和商品型的 单季度回报相对更高，分别为 6.53%和 5.49%；跨境型本季度业绩表现相比去年年 末有明显下滑，13.94%下降至 3.53%。从股票型 ETF 细分类来看，今年以来三类股票型 ETF 均上涨明显。行业主题类、 Smartbeta 类和宽基类分别上涨了 7.28%、5.64%和 4.65%，相比上一季度有明显提 升。2023Q1 全市场收益前十 ETF 基金中排名第一的为华夏中证动漫游戏 ETF （159869.OF），Q1 全市场 ETF 收益前十的基金主要投资于动漫游戏、云计算和大 数据等领域，行业分布集中、风格明确。
从 ETF 基金公司来看，全市场前 20 的公司排名如下。从规模上看，华夏基金以 3000.47 亿元位居市场第一；从 ETF 基金数量来看，华夏基金旗下共有 71 支 ETF 基金，其次为易方达基金，旗下共有 53 支 ETF 基金。
截至 2023 年 3 月 31 日，我国市场上共有 19 只商品型基金，覆盖黄金、饲料豆粕、 能 源 化 工 等 多 个 领 域 ， 年 初 以 来 无 新 发 商 品 型 基 金 ， 平 安 上 海 金 ETF （159832.OF）于 2023 年 3 月 22 日到期。从具体商品来看，市场上主要以黄金为 投资标的，总体规模有所上升；白银、能源化工领域商品型基金的规模小幅抬升； 有色金属类和饲料豆粕类基金规模与上季度持平。从各类商品型基金单季度的表现看，黄金和能源化工表现亮眼，分别上涨了 6.85% 和 5.57；白银、有色金属及饲料豆粕则表现为下跌，分别下跌了 2.87%、2.45%和 9.30%。目前市场上一共有 16 家基金公司参与到商品型基金市场的交易中，但各家公司经营 的产品均为两只或两只以下，华安基金以 101.12 亿元的规模占据市场第一，华夏基 金、建信基金和大成基金的产品数居市场前列。
目前我国 QDII 市场共有 219 只 QDII 基金，合计规模 3147.83 亿元。数量上以股票 型为主，数量占比为 58.45%，规模占比为 81.33%，在四个分类中，QDII 股票型基 金基数最大，但相较于上季度规模明显提升；QDII 股票型基金和混合型基金今年以 来表现相对较好。从个券角度来看，广发纳斯达克 100ETF 在 2023 年 Q1 单季度规模增长 32.82 亿 元，规模增长率达 22.24%。规模变动排名靠前的基金均为股票型，2023 年 Q1 全市 场规模增多最快的十只 QDII 基金均为股票型，多跟踪宽基指数和互联网科技、油气 等行业。从回报率来看，广发全球精选人民币获得了最高的单季度回报，上涨了 20.53%。
截至 2023 年 03 月 31 日，我国市场量化基金共 414 只，较 2022 年 Q4 末增加 5 只，基金规模合计 2510.46 亿元，较 2022 年 Q4 末基金规模增长 292.81 亿元，环 比上涨 13.14%。
10.1、主动量化基金
10.1.1、基金规模概览
截至 2023 年 03 月 31 日，我国市场主动量化基金共 209 只，较 2022 年 Q4 末减少 9 只，基金规模合计 841.80 亿元，较 2022 年 Q4 末基金规模增加 178.82 亿元，增长比例 26.97%。 前 10 大规模基金占整体主动量化基金规模 35.09%。截至 2023 年 1 季度末，国金量 化多因子合计规模最大，为 55.04亿元，中欧量化驱动、国金量化精选 A、招商量化 精选 A、汇添富成长多因子量化策略基金规模排名在前 5。
10.1.2、基金公司
截至 2023 年 1 季度末，共有 80 家基金公司管理主动量化基金，前 10 大规模基金公 司管理规模占全市场 58.08%，规模管理集中。基金规模方面，国金基金的主动量化 基金产品规模位居各家基金之首，管理规模合计 104.54 亿元，约占全市场的 12.42%。剩余前 5 大规模基金公司分别为中欧、博道、景顺长城、华泰柏瑞基金公 司管理规模均在 44 亿元以上；基金数量方面，华泰柏瑞、九泰、景顺长城、长信、 华商基金管理数量位居前 5。
10.1.3、基金业绩表现——宽基类
截至 2023 年 1 季度末，宽基类主动量化基金共跟踪 13 种指数，其中跟踪中证 500 指数、沪深 300 指数和中证 800 指数基金数量分别为 48、73 和 26。我们分别分析跟踪中证 500、沪深 300 指数宽基类主动量化基金收益表现情况。 跟踪中证 500 指数基金 2023 年 1 季度相较 2022 年 4 季度，绝对收益、超额收益表现增强。2023 年 1 季度 绝对收益均值为 6.6%，大幅高于 2022 年 4 季度绝对收益均值水平； 2023 年 1 季度 超额收益均值为-1.5%，分布区间较 2022 年 4 季度收窄。
跟踪沪深 300 指数基金。 2023 年 1 季度相较 2022 年 4 季度，超额收益表现明显增强。2022 年 4 季度绝对收 益均值为 4.0%，超额收益均值为-0.6%，显著高于 2022 年 4 季度基金超额收益表现。其他宽基类主动量化基金 截至 2023 年 1 季度末，列举出本季度超额收益排名前 10 的跟踪其他指数的宽基类 主动基金，排名前 2 名基金跟踪中证全指、创业板指数，排名 3 到 8 位均跟踪中证800 指数。
10.1.4、基金业绩表现——行业主题类
28 只行业主题类主动基金分别跟踪中证医药卫生、科技 100、消费风格、计算机、 环保产业、国防军工、TMT 产业主题、医疗等行业主题指数。 截至 2023 年 1 季度末，列举出本季度超额收益排名位居前列的行业主题型主动型基 金，超额收益表现排名前3的基金跟踪中证主要消费、中证互联互通A股策略指数。
10.2、指数增强基金
指数增强基金在被动跟踪标的指数基础上，采用量化增强模型，在控制跟踪误差的 前提下，追求超额收益的表现。
10.2.1、基金规模概览
截至 2023 年 03 月 31 日，我国市场指增基金共 182 只，较 2022 年 Q4 末增加 15 只，均跟踪宽基指数。基金规模合计亿元 1579.47 亿元，较 2022 年 Q4 末基金规模 增加 149.24 亿元，环比上涨 10.43%，其中宽基规模增长明显，较 2022 年 Q4 末基 金规模增加 138.91 亿元，环比 10.37%。各类指增基金规模集中，宽基基金前 10 大规模占整体细分类规模 49.40%，行业主 题基金前 5 大规模占整体整体细分类规模 75.77%。截至 2023 年 1 季度末，宽基指 增基金中，易方达上证 50 增强 A 基金合计规模最大，为 217.2 亿元，其余万家中证 1000 指数增强 A、富国沪深 300 增强 A、500 增强 LOF、建信中证 500 指数增强 A 规模排名在前 5；行业主题指增基金中，招商中证消费龙头指数增强 A 基金规模为 21.6 亿元。
10.2.2、基金公司
截至 2023 年 1 季度末，共有 66 家基金公司管理指增基金，前 10 大规模基金公司管 理规模占全市场 69.80%，规模管理集中。基金规模方面，易方达基金的指增型基金 产品规模位居各家基金之首，管理规模合计 244.03 亿元，约占全市场的 15.45%， 其次为富国基金公司管理规模 202.55 亿元，万家、华夏、天弘、建信基金公司管理 规模均在 75 亿元以上；基金数量方面，天弘、招商、景顺长城、申万菱信基金管理 数量位居前 4。
10.2.3、基金业绩表现——宽基类
截至 2023 年 1 季度末，160 只宽基类基金共跟踪 18 种指数，其中跟踪中证 500 指 数、沪深 300 指数、中证 1000 和创业板指指数基金数量分别为 55、47、24 和 7 只。
10.2.4、基金业绩表现——行业
主题类 20 只行业主题类指增型基金分别跟踪消费、半导体、食品饮料、光伏、芯片、医 药、科创、高装、电子、人工智能、化工、科技类行业主题指数。 截至 2023 年 1 季度末，列举出本季度超额收益排名位居前列的行业主题类指增基金，超额收益表现排名前 3的基金分别跟踪全指医药、800医卫、中华半导体芯片指 数。
10.3、对冲型量化基金
10.3.1、基金规模概览
截至 2023 年 3 月 31 日，我国市场对冲型量化基金共 23 只，较 2022 年 Q4 末数量 减少 1 只，基金规模合计 89.19 亿元，较 2022 年 Q4 基金规模减少 35.25 亿元，环 比减少 28.32%。 前 10 大规模基金集中，占整体对冲型量化基金规模 89.17%。截至 2023 年 1 季度 末，汇添富绝对收益策略 A 基金合计规模最大，为 56.26 亿元，其余海富通阿尔法 对冲 A、富国量化对冲策略三个月 A、光大阳光对冲策略 6 个月 A、嘉实绝对收益策 略 A 规模排名在前 5。
10.3.2、基金公司
截至 2023 年 1 季度末，共有 18 家基金公司管理对冲型量化基金，前 10 大规模基金 公司管理规模占全市场 93.64%，规模管理集中。基金规模方面，汇添富公司的对冲 型量化基金产品规模位居各家基金之首，管理规模合计 56.26 亿元，约占全市场的 63.08%。剩余前 5 大规模基金公司分别为海富通、嘉实、富国、光证资管；基金数 量方面，海富通、工银瑞信、嘉实、富国、华泰柏瑞基金分别管理 2 只对冲型基 金。
10.3.3、基金业绩表现
2023 年 1 季度，对冲型量化基金绝对收益表现相较 2022 年 4 季度更优，绝对收益 方面，2023 年 1 季度绝对收益均值均为 0.2%，收益分布区间较 2022 年 4 季度变 宽。2023 年 1 季度最大回撤均值低于 2022 年 4 季度。
10.4、量化基金新成立情况
10.4.1、主动量化基金
2023 年 1 季度新成立 4 只主动型量化基金（计数时只考虑主基金，规模按合计规模计算），较上季度新成立量化基金数量增加 1 只，合计基金规模为 18.43 亿元。基金 规模较大的有万家元贞量化选股 A（13.82 亿元）、博时 ESG 量化选股 A（3.39 亿 元）。
10.4.2、指增基金
2023 年 1 季度新成立 15 只指增型基金，较上季度新成立量化基金数量减少 5 只， 合计基金规模为 93.09 亿元。基金规模较大的有中证 1000增强 ETF（14.58亿元）、 创业板 ETF 增强（13.77 亿元）、中欧中证 1000 指数增强 A（12.27 亿元）、中证 500ETF 增强（11.46 亿元）、创金合信中证科创创业 50 指数增强 A（10.71 亿元）、 申万菱信中证 1000 指数增强 A（7.93 亿元）。
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
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